أُنشـئ المجلس بموجـب المرسوم الأميـري الصادر بتاريخ 26 أغسطس 1974، ثم صدر المرسوم رقم 51 لسنة 2010 والمرسوم رقم 1 لسنة 2013 بشأن تشكيل المجلس الاعلي للبترول ويتكون المجلس من بعض الوزراء ذوي الاختصاص وأشخاص من خارج الحكومة، ويترأسه سمو رئيس مجلس الوزراء.